日本经济增长超预期，增强日本央行加息事理

　　在强劲内需的带动下，日本上一季度经济增速向上预期，这增强了日本央行本年再次上调基准利率的事理，也给堕入窘境的首相石破茂带来了荒僻的好音书。

　　日本内阁府周五公布的数据表露，收敛 6 月的三个月，日本国内坐蓐总值（GDP）按年率筹画增长 1%，向上经济学家预期的 0.4%。当局将上一季度的经济数据修正为增长 0.6%，扭转了此前初步统计的萎缩态势。

　　经济增长主要由企业投资带动，环比增长 1.3%，向上 0.7% 的无边预期。私东谈主破钞微升 0.2%。

　　经济展现出强于预期的韧性，这可能会强化东谈主们对央行本年将再次加息的见地。尽管市集瞻望日本央行在 9 月 19 日的下一次策略会议上会督察利率不变，但在彭博社探问的经济学家中，约 42% 的东谈主瞻望 10 月会有加息作为。日本央行行长植田和男上个月默示，若是当局有信心内需或者保握健硕，就会持续栽种假贷资本。

　　“我一直预期 10 月会加息，当今嗅觉这种可能性有所上升，” 伊藤忠酌量所首席经济学家武田淳说，“市集共鸣似乎也在转向更早加息。”

　　彭博社经济学不雅点：

　　“日本第二季度 GDP 出东谈主预思地强劲，为日本央行近期加息提供了依据，标明尽管好意思国加征关祱，内需仍保握持重。”

　　—— 木村太郎，经济学家

　　GDP 数据公布后，日元立即走强，对好意思元汇率最多高涨 0.3%，是周五主要货币中领略最佳的。日本股市高涨，东证银行指数领涨，涨幅达 4%。金融股受益于市集对日本央行可能提前加息的预期，加息有助于栽种它们的盈利武艺。

　　周五的 GDP 数据初次响应了唐纳德・特朗普总统所谓的 “平等关祱” 和汽车关祱的影响，这些关祱于 4 月告成。在此技能，日本濒临 10% 的基准关祱以及 25% 的汽车关祱。好意思国 3 月对入口钢铁加征 25% 的关祱，6 月初又将这一税率栽种了一倍。

　　“即便在好意思国关祱带来的种种不笃定性下，企业投资也一直在稳步增长，” 日本轮廓酌量所经济学家小宫弘说。

　　石破茂政府默示，一朝好意思国政府把柄 7 月下旬已毕的公约融合行政敕令，汽车关祱将设定为 15%，与现时的基准税率交流。本月早些时辰，日本政府将本财年的骨子增长预期从之前的 1.2% 下调至 0.7%。下调部分响应了特朗普生意策略导致的全球经济远景恶化。

　　在此配景下，4 - 6 月当季经济展现出的韧性将给石破茂带来一些政事上的喘气之机。在上个月的选举中，他教导的在朝定约失去了上议院的无数席位，部分原因是全球对握续高涨的生涯资本无边感到动怒。石破茂迄今为止拒却了党内条目他离职的呼声。

　　尽管濒临全球生意迎风，企业开销依然持重，这与日本央行最新的短不雅探问一致。该探问表露，大公司筹议本财年加多 11.5% 的投资，高于此前瞻望的 3.1%。

　　私东谈主开销占 GDP 的近 60%，尽管通胀握续，但增长略高于预期。此前公布的数据表露，家庭开销在 5 月和 6 月均有所上升，表涌现韧性。这一上升趋势部分收货于本年薪资谈判带来的可不雅工资增长，这些增长正清静体当今工资单上。

　　净出口对增长的孝顺率为 0.3 个百分点。尽管好意思国加征了更重的关祱，但骨子出口仍保握健硕，环比增长 2%，原因是企业镌汰销售价钱以保住市集份额。由于特朗普恫吓要将关祱栽种到 25%，一些出口商还在 10% 的关祱下提前发货。月度生意数据表露，5 月和 6 月出口额有所着落，但数目降幅并不权贵。

　　强劲的入境旅游也援助了净出口。本季度异邦搭客开销增长 18%，2025 年上半年搭客入境东谈主数创下历史新高。

　　由于提前发货的情况照旧住手，第三季度可能会响应出关祱带来的更大影响。其他增长风险包括握续的通胀，下周将公布的数据瞻望表露 7 月破钞者价钱涨幅仍远高于日本央行的筹议。

　　“要道在于出口，” 武田说，“日本央行最攻击的是评估 7 月以后的出口趋势。”

　　至于个东谈主破钞，日本大型企业容许本年给职工的工资涨幅向上 5%，向上了通胀速率。小宫默示，这可能会在改日几个月援助破钞。

　　“在破钞者方面，咱们瞻望骨子工资将在秋季运转回升，这应该会给家庭带来更多购买力。” 他说。

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职守剪辑：郭明煜