华尔街称刻下是另类财富的黄金期间,但曾花数十年匡助待业金和捐赠基金设想当代投资组合的理查德・恩尼斯却觉得,这是一种正从投资组合中吸走数十亿好意思元的 “代价激昂的错觉”,且这种错觉将在改日几十年内幻灭。
多年来,机构投资者听到的宣传长期如一:股票和债券的被迫报告尚可,但资金搞定者要思杀青增长,就需要对冲基金、私东说念主财富和其他另类投资器具。但是,在领悟数据后,曾助力创举投资缱绻行业的恩尼斯发现,委果莫得根据标明这一说法耕种。
算作行业质疑者,恩尼斯曾通过我方与东说念主共同创立的缱绻公司(后被翰威特缱绻公司收购)为好意思国主要机构提供缱绻处事。这位 81 岁的退休老东说念主觉得,如今商场充斥着从风险投资到私募股权等复混居品,而这些居品的用度会收缩其在报告或风险裁减方面的任何上风。他指出,剩下的仅仅一门 “腾贵又挥霍” 的交易,其高妙之处在于让财富树立者慑服:若是质疑另类投资的魅力,就会被排斥在精英圈子以外。
“另类投资带来了极高的本钱,却只带来普通的报告 —— 也即是基础股票和固定收益财富的报告,” 他在一篇行将发表于《投资组合杂志》(Journal of Portfolio)的连络中写说念。
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株连裁剪:郭明煜
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